惠普和戴尔的比较，现在也是一个热门话题。惠普康柏合并之初，很多人预言惠普将成为PC市场新的霸主，因为合并之前，康柏本来就是PC老二，仅次于戴尔，惠普当时排名第四，现在已经名花旁落的IBM
           
　　PC挤在第三位。从数据上看，合并前夕康柏与惠普的PC销量之和已经超过戴尔，因此不能说预言家们的期待没有道理。但是，在惠普、康柏完成合并之后，新惠普在PC市场头把交椅上仅仅坐了一个季度，就被戴尔再次反超。从此之后，戴尔第一，惠普第二，IBM第三的市场格局再也没有改变。

　　为什么会出现这种“2＋4<1”的情况呢？惠普在PC市场上到底还有没有前途呢？

    首先，我们应该知道，市场竞争不是简单的数字游戏。两个企业合并后，新企业的市场占有率，不会自动等于原来各自市场占有率之和。这是因为无论企业怎么精心准备，经历合并这样大的“外科手术”，都会或多或少出现客户流失。有些原来康柏的客户，可能就是因为对惠普有意见才选择康柏，或者干脆就是惠普其它业务的竞争对手，现在康柏被惠普合并了，这部分客户自然不会自动流向新惠普。例如，美国的Lexmark是一家专业的打印机企业，在各个产品线上都是惠普的竞争对手，但却与康柏结成过合作伙伴，为康柏提供过OEM打印机，同时也是康柏PC的全球采购客户，显而易见，无论新惠普怎么软磨硬泡，Lexmark都不可能向惠普PC敞开大门。

    除了这种边际效应导致的客户流失之外，惠普和戴尔不同的整体策略，也对两家企业在PC市场上的表现有重要影响。惠普向来以品质管理和永续经营称著于世，对低价竞争策略一直心存疑虑，很少主动发起价格战。相对“市场占有率”这种带有做秀成分的虚名，惠普更重视业务本身是否健康，是否能够为未来发展提供更扎实的基础。合并之前，尽管惠普和康柏的PC销量很大，但经营效益并不理想，甚至出现了亏损征兆。合并三年之后，就在IBM忍痛放弃PC业务的同时，惠普个人电脑业务集团终于度过难关，效益大幅回升，出现了超过2%的净利润。在PC市场全面萧条的今天，这种转变就显得格外来自不易。相比之下，作为PC市场的后来者，戴尔没有任何历史负累，也没有任何市场禁区，它所采用的直销模式，特别适合PC这种技术更新快、价格敏感、客户成熟、竞争激烈的产业市场，因而可以最大限度地降低成本，提高资金周转。

    按照高科技企业的标准，拿戴尔和惠普比较，实在有些牵强。尽管戴尔也在提供信息技术产品，也在某些市场领域和IBM、惠普进行竞争，但是，从更严格的意义上来说，与其说它是一家高科技企业，不如说是一家供应链管理企业。正如《福布斯》专栏作家所说，“很多人认为戴尔并不是真正的高科技公司，其用于研发的资金仅占销售额的1.2%，而惠普和IBM均为6%”。就好像IT产业永远不是高科技产业的全部一样，PC市场也永远不是IT市场的全部。在刚刚过去的4个季度，惠普取得了创纪录的828亿美元营业收入，几乎超过戴尔一倍。在巨大的规模差距和华尔街压力面前，戴尔已经提出了在2009年加入“800亿美元俱乐部”的计划，目前这个俱乐部的成员还只有IBM和惠普两家。为了实现超常规增长，戴尔必须走出日渐窘迫的PC市场。事实上，戴尔已经开始推出打印机和数字移动设备，但是，在这些陌生的市场领域，直销模式还能不能行得通，能不能走得远，没有人敢打包票。

    历史的经验值得重视。考察20年来的“全球IT企业排行榜”，不难发现这样一种现象：只有能够同时在企业计算和普及计算两个市场领域都表现出色的系统厂商，才能经历大浪淘沙的考验，IBM、惠普、富士通、NEC都是明证；相反，所有只能提供单一PC业务的企业，无论当时多么风光，都会走到夕阳西下那一天，例如曾经大名鼎鼎的AST、Packard、Bell、Gateway 2000和康柏。从这个意义上说，惠普倒是问题不大，但戴尔的未来并不乐观。